元旦春節(jié)將至，中央狠剎節(jié)日公款吃喝、送禮之風(fēng)再亮利劍，原本銷售旺季的禮品市場在寒冬中繼續(xù)尋求出路。重壓之下，“國內(nèi)紅棗第一股”好想你棗業(yè)股份有限公司啟動“關(guān)店600家”戰(zhàn)略，大舉進(jìn)軍商超和電商渠道。盡管如此，從目前來看，好想你棗業(yè)兩年多前上市伊始時喊出的“2013年力爭銷售收入達(dá)到20億元”將成為泡影。

□關(guān)店

600家門店面臨出局

以特許經(jīng)營模式走紅的“好想你”，似乎一夜之間就在全國如雨后春筍般開店。然而，2011年上市后不過兩年多時間，好想你卻又開始大規(guī)模關(guān)閉門店了。

根據(jù)好想你2013年中財報顯示，今年6月末好想你的專賣店已從2012年底的2217家減至2084家，總數(shù)減少133家。

記者了解到，還在2008年初，好想你在北京只有一家門店，到2010年則迅速增長到53家。不過，據(jù)其官網(wǎng)顯示，目前在北京的門店只有20多家。

據(jù)好想你棗業(yè)方面公告，2013年上半年，公司對專賣店渠道進(jìn)行優(yōu)化升級，對清查中發(fā)現(xiàn)的不合格和落后店面進(jìn)行整頓和淘汰。近日，好想你最終對外確認(rèn)，計劃在2014年6月底前淘汰約600家落后專賣店。

加盟店曾為上市功臣

好想你關(guān)店的做法引發(fā)了加盟商的不滿，“過河拆橋”的質(zhì)疑也不絕于耳。據(jù)了解，好想你于2011年5月登陸A股中小板，而從招股書可以看出，加盟店對其沖刺上市功不可沒。

招股說明書顯示，2008年初，好想你只有479家門店，而到了2010年底公司在全國開設(shè)了1819家連鎖專賣店，這其中連鎖加盟店為1807家，直營專賣店僅為12家。

在2010年好想你公司6.5億的營業(yè)收入中，通過特許經(jīng)營模式、直營模式實現(xiàn)的銷售收入占比，分別為91.86%、1.61%。好想你公司對此也并不諱言，表示加盟模式使得好想你的銷售額從2008年的2.82億元膨脹至2010年的6.57億元；凈利潤則從3728萬元增長至9413萬元。

2008-2010年，好想你的凈利潤分別同比增長310.76%、38.06%、82.81%。顯然，上千家加盟店推高了公司的業(yè)績，加盟模式成就了好想你的上市宏圖。但不過短短幾年時間，好想你就開始大刀闊斧閉店，淘汰店鋪數(shù)也非常驚人。

□業(yè)績

上市后業(yè)績增幅下滑

值得關(guān)注的是，好想你關(guān)閉門店的跡象其實早在2011上市當(dāng)年就顯現(xiàn)端倪。

2011年好想你年報直接表示：“公司銷售渠道過分依賴專賣店模式，不利于休閑類產(chǎn)品擴大銷售額，在專賣店渠道中，公司直營店所占比例較小，不利于銷售渠道的穩(wěn)定，也不利于店面形象與管理水平快速提升?！?br/>
而以上市為分水嶺，好想你在成功上市后，業(yè)績增幅明顯下滑。2011年全年凈利潤為1.13億元，增速驟然下降至19.53%，大幅低于市場預(yù)期的40%以上。

盡管對此次大規(guī)模關(guān)店及其理由不愿張揚，但在一片質(zhì)疑聲中，好想你最終還是于今年10月份對外確認(rèn)，其實公司全新戰(zhàn)略規(guī)劃在2012年就已啟動。

去年，好想你與咨詢公司合作，對公司戰(zhàn)略進(jìn)行了系統(tǒng)梳理，明確了好想你“中國紅棗領(lǐng)導(dǎo)品牌”的市場定位，糾正了公司多元化的傾向，提出聚焦紅棗行業(yè)、大力進(jìn)入商超渠道、優(yōu)化提升專賣店渠道、規(guī)范市場、補強廣告公關(guān)推廣等重要戰(zhàn)略。

不過，就在好想你與咨詢公司開始合作的去年上半年，好想你的凈利潤出現(xiàn)了上市以來的首次負(fù)增長。據(jù)好想你2012年中報顯示，公司去年上半年實現(xiàn)利潤5100.7萬元，同比下降19.46%。

與咨詢公司的合作后，好想你的業(yè)績不僅未得到改善，相反進(jìn)一步萎縮。好想你今年上半年營業(yè)收入3.9923億元，較去年同期下降0.67%；凈利潤4298.88萬元，較去年同期再次下降15.72%。

特別是今年二季度，好想你實現(xiàn)營收1.62億元，凈利潤僅為978.92萬元，一個季度不到千萬元的利潤水平，創(chuàng)下了公司上市以來單季度盈利低點。

投資者紛紛減持套現(xiàn)

隨著好想你業(yè)績下滑態(tài)勢呈現(xiàn)，投資者也紛紛套現(xiàn)。據(jù)公告顯示，持有好想你5%以上股份的深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司（深創(chuàng)投）及其一致行動人鄭州百瑞創(chuàng)新資本創(chuàng)業(yè)投資有限公司，于2012年5月18日至8月31日期間累計減持公司604.9萬股，占公司總股本的4.10%。本次減持后，深創(chuàng)投及其一致行動人鄭百瑞仍合計持有公司735.3萬股，占公司總股本的4.98%。然而，今年好想你三季報則顯示，前10名無限售條件股東中，深創(chuàng)投僅持股30萬股。

兩股東減持，有業(yè)界分析認(rèn)為，一方面可能是因為好想你2011年及2012年的利潤呈現(xiàn)增長乏力之勢，業(yè)績成長性有所降低；另一方面，兩家創(chuàng)投入股時間已有數(shù)年，這應(yīng)是一個恰當(dāng)?shù)耐顺鰰r點，而且其獲利也已達(dá)到數(shù)倍。

□轉(zhuǎn)型

從商務(wù)禮品轉(zhuǎn)向休閑零食

如果說在國家嚴(yán)控三公消費政策發(fā)布之前，以禮品棗為主要銷售方向的好想你業(yè)績就已出現(xiàn)下滑的隱憂，那么2012年年底抑制三公消費的“八項規(guī)定”出臺后，不僅僅是高端白酒、餐飲在內(nèi)的多個行業(yè)遭受重創(chuàng)，原本主要定位于商務(wù)禮品的好想你已明顯感到前所未有的壓力。

好想你在今年中報中承認(rèn)：國家宏觀政策對禮品類消費形成一定抑制，對公司原有銷售格局產(chǎn)生較大壓力，市場競爭也日趨激烈。

“上市前專賣店是公司引以為傲的，但上市后隨著專賣店運營成本提高以及沒有對專賣店嚴(yán)格管理，出現(xiàn)了運營過程中的乏力現(xiàn)象，因此，公司未來將轉(zhuǎn)型為專賣店、商超、電商三駕齊驅(qū)”，好想你董事會秘書石聚領(lǐng)近日接受記者采訪時表示，好想你的產(chǎn)品也確立由商務(wù)禮品向休閑健康零食的品牌定位轉(zhuǎn)型，由此前的十大系列300多種單品升級精減為原棗類、休閑類、飲品沖調(diào)類、木本糧類四大品類100多種單品，主推休閑化產(chǎn)品，以彌補部分高檔產(chǎn)品銷量下滑的損失，“價格非常親民，從1元到幾十元不等”。

此外，好想你還大舉進(jìn)入商超系統(tǒng)。石聚領(lǐng)介紹，目前好想你已進(jìn)駐樂購、世紀(jì)聯(lián)華、沃爾瑪、家樂福等多家全國或地區(qū)1500家商超渠道；同時，好想你棗業(yè)已經(jīng)開始布局電商渠道，在多家主流電商都設(shè)有旗艦店，也開放了團(tuán)購業(yè)務(wù)。

□質(zhì)疑

聲稱盈利能力得到提高

“好想你一些專賣店的升級改造后，銷量呈5%-40%的增長，這說明專賣店優(yōu)化升級符合市場需求”，石聚領(lǐng)介紹，公司淘汰的都是不好的加盟店，留下的是盈利者。

好想你位于月壇的北京直營旗艦店也在此次升級改造之中，其有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，該店無論是裝潢，還是產(chǎn)品的品類以及陳列都更加“親民”，11月26日升級開業(yè)，前三天日均銷售突破5萬元，目前也是日均1.5萬元，環(huán)比增長60%，比去年同期增長108%。

“目前好想你全國已進(jìn)入1500多家商超賣場，市場鋪貨率達(dá)到90%以上，前三季度商超渠道銷量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過去年全年的量，超過一倍還多”，石聚領(lǐng)表示，今年上半年，好想你在網(wǎng)絡(luò)平臺的銷售收入已經(jīng)達(dá)到了2300多萬元，雙“11”當(dāng)天在電商渠道銷量達(dá)到1200多萬元。未來還要實現(xiàn)O2O模式，線上進(jìn)行品牌推廣營銷，線下實體店進(jìn)行體驗和消費。

三季度業(yè)績大漲緣于賣地

在今年上半年凈利潤大幅下滑的情況下，好想你今年三季報卻表現(xiàn)不俗，季報顯示，公司第三季度凈利潤大漲116.66%。

對于凈利潤大漲的原因，好想你稱：一方面公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整基本完成，專賣店渠道優(yōu)化升級初見成效，商超、電商渠道日趨成熟；另一方面，公司轉(zhuǎn)讓鄭州奧星子公司股權(quán)取得收益。

然而，恰恰是好想你所說的第二個理由，卻將三季度表面風(fēng)光無限的財務(wù)數(shù)據(jù)打回原形。今年上半年凈利潤僅為4298.88萬元的情況下，好想你三季報數(shù)據(jù)卻顯示，公司第三季度凈利潤高達(dá)4254萬元，接近今年上半年的總凈利潤。

記者翻閱公告發(fā)現(xiàn)，今年第三季度好想你投資收益就達(dá)到4176.48萬元。好想你稱：公司第三季度的投資收益較上年同期增加4758.84%，主要系公司轉(zhuǎn)讓鄭州奧星實業(yè)有限公司（下稱鄭州奧星）全部股權(quán)所致。好想你公司證券事務(wù)代表豆妍妍接受記者采訪時表示，投資收益繳納25%的稅費后的資金計入公司凈利潤。按此推算的話，公司第三季度棗及其相關(guān)產(chǎn)品的主營業(yè)務(wù)凈利潤僅為1121萬元左右，這一數(shù)字相比去年同期1963萬元也是降幅不小。

據(jù)了解，鄭州奧星是好想你于2012年年底投資800萬元新成立的全資子公司。今年1月11日，好想你公告稱，將以鄭州奧星的名義參與競拍新鄭市政府規(guī)劃的中國國際紅棗綜合產(chǎn)業(yè)園項目內(nèi)的1000畝國有土地使用權(quán)。2月1日，鄭州奧星競得4個地塊，共計二類居住用地226.78畝，總計金額為1.02億元，每畝地平均為45萬元。今年9月16日，好想你與鄭州保利置業(yè)有限公司簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將鄭州奧星全部股權(quán)以人民幣4895千萬元轉(zhuǎn)讓。

此前，外界就有聲音，

鄭州奧星轉(zhuǎn)讓其226.78畝地的平均單價為67.94萬元/畝，而轉(zhuǎn)讓之時新的競拍價甚至達(dá)到上百萬元每畝。另外，該4幅土地緊鄰鄭州航空港，土地升值空間明顯，在這個時候“賤賣”子公司資產(chǎn)，是否損害了廣大投資者的利益？

不過，對于上述質(zhì)疑，好想你全部給予了否認(rèn)，稱土地價格公允，不存在損害公司中小股東利益的情形，而且轉(zhuǎn)讓也有利于公司集中主要優(yōu)勢資源、專注做大做強紅棗產(chǎn)業(yè)、夯實公司在行業(yè)的龍頭地位，更好地實現(xiàn)公司發(fā)展戰(zhàn)略。

□展望

20億銷售目標(biāo)成泡影

好想你2011年招股書中曾這樣表豪言壯志：在未來三年內(nèi)，公司計劃將紅棗加工能力由現(xiàn)有的16000噸提升到24000噸，產(chǎn)品種類由現(xiàn)有的230余種增加到300余種，到2013年力爭銷售收入達(dá)到20億元，不斷提高市場份額，鞏固公司的紅棗行業(yè)龍頭地位。

從目前好想你今年前三季銷售收入6.27億元來看，當(dāng)年表示的20億元銷售目標(biāo)如今鐵定不能實現(xiàn)。面對困境，好想你也不僅僅是關(guān)閉部分不合規(guī)的加盟店，其同時也加大了直營門店開店步伐。9月底，好想你就提出擬使用超募資金1億元開設(shè)267家直營專賣店。

“目前已投入5620萬元在湖南、湖北、江蘇、浙江、廣東、上海、福州、重慶等地設(shè)立了8家全資子公司，并對北京子公司進(jìn)行增資，用于在當(dāng)?shù)亻_設(shè)直營店，9家子公司已開設(shè)直營店68家”。好想你表示。

□專家說法

轉(zhuǎn)型將是個長期工程

“對于好想你這樣的企業(yè)來說，其上市前瘋狂開店，上市后業(yè)績表現(xiàn)變差，這其實有兩方面的因素”，食品分析員朱丹蓬接受京華時報記者采訪時表示，一方面可能是當(dāng)?shù)卣摹敖壖堋保恍┑胤焦賳T希望當(dāng)?shù)啬苡衅髽I(yè)上市，并給予各方面的優(yōu)惠政策支持；而從內(nèi)部因素上，企業(yè)認(rèn)為上市是最快圈錢的好辦法，盲目擴張一窩蜂開店，提升業(yè)績。上市后，公司將更加規(guī)范，因此很多政策反而沒有當(dāng)初草創(chuàng)期那么靈活，好想你棗進(jìn)入的門檻低，大家同樣都在賣棗，好想你要交加盟費，別的品牌卻不需要，相比之下好想你的議價能力就差，生存環(huán)境也比別人更加惡劣。

“上市后，這種快速擴張的小門店對品牌其實不會有太大的提升作用”，北京志起未來營銷咨詢集團(tuán)董事長李志起也表示，這些街頭巷尾的小店一年四季銷售的產(chǎn)品單一，生存能力也比較差。

“這兩年尤其是中央八項規(guī)定后，禮品市場發(fā)生了質(zhì)的變化，原來基本上都是商務(wù)、政務(wù)消費為主，現(xiàn)在轉(zhuǎn)變成家庭饋贈的私人消費”，朱丹蓬表示，這種改變之下，企業(yè)毛利率大幅下滑，尤其是一線城市門店，更是難以承受租金等成本的壓力，關(guān)店也就很正常了。

“我們做過煙酒店回收店的調(diào)查，基本上都是‘兩低一高’：營業(yè)額低，利潤低，租金等成本高了”，朱丹蓬表示，對于好想你來說，面臨同樣的問題，預(yù)計今年第四季度反應(yīng)還更強烈些，因為年底一些租賃合同等都需要重新簽訂。

對于好想你關(guān)店、進(jìn)軍商超等舉措，朱丹蓬表示認(rèn)可，目前，企業(yè)一定要實施自救，關(guān)閉信譽服務(wù)不好的加盟店進(jìn)行瘦身，削弱金字塔尖的產(chǎn)品品類，加大塔基的業(yè)務(wù)拓展，不過好想你也要有3-5年的戰(zhàn)略規(guī)劃，這不是一個短期工程。但朱丹蓬表示，進(jìn)軍商超又面臨“應(yīng)收賬款”的壓力，押賬就會加大。

“目前我國的大紅棗市場，有點供過于求，競爭的品牌越來越多，產(chǎn)品價格太高”，李志起表示，大家都在銷售類似的產(chǎn)品，紅棗的深加工產(chǎn)品也很難做，好想你作為一家上市公司，未來還將進(jìn)入深度調(diào)整期。




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